Holdingyhtiöiden ”osinkokikkailu” loppui – mitä nyt?

Julkaistu 12.10.2026

Vuoden 2026 alusta tuli voimaan uusi laki koskien holdingyhtiöiden verokohtelua. Lakimuutos on herättänyt paljon keskustelua holdingyhtiöistä ja niiden käytöstä. Aiheeseen liittyy myös paljon käsitteitä ja oletuksia, joten ennen muutoksen vaikutusten tarkastelua on hyvä lähteä liikkeelle perusasioista.

Mikä on holdingyhtiö?

Holdingyhtiö on yhtiö, jonka keskeinen tehtävä on omistaa toisen yhtiön tai useiden yhtiöiden osakkeita. Varsinainen liiketoiminta tapahtuu tyypillisesti tytäryhtiössä, kun taas holdingyhtiö toimii omistavana yhtiönä.

Holding-rakennetta voidaan hyödyntää esimerkiksi omistusten ja varallisuuden hallinnassa, riskien eriyttämisessä sekä tulevien yritysjärjestelyjen suunnittelussa. Rakenteen sopivuus riippuu kuitenkin aina yrityksen ja omistajan tilanteesta.

Mitä holdingyhtiöiden verotuksessa muuttui vuonna 2026?

Uusi sääntely lopettaa kikkailun tytäryhtiön osakkeiden laskennallisella arvostuksella eli julkisuudessa niin sanottuna ”massimuijapykälänä” tunnetun tavan nostaa osinkoja huojennetulla verolla.

Vaikka lakimuutos sai osakseen paljon huomiota, se ei lopeta holdingyhtiörakenteen tuomia liiketaloudellisia etuja. Laki poistaa ainoastaan keinotekoisesti korkealle nostetut nettovarallisuudet ja siten ylisuuret huojennetut osingot.

Jatkossa tytäryhtiöiden osakkeet arvostetaan matemaattiseen arvoonsa, joka tarkoittaa yksinkertaisesti yhtiön varojen ja velkojen erotusta. Käytännössä tytäryhtiöosakkeet arvostetaan niiden oman pääoman arvoon. Näin osakevaihdolla ei voi enää keinotekoisesti kasvattaa osakkeiden arvoa ja keventää siten osinkoverotusta.

Laki ei vaikuta niihin yhtiöihin, joiden tytäryhtiöosakkeiden arvostus on perustunut aiemminkin matemaattiseen arvoon.

Mihin holdingyhtiötä käytetään verotuksen lisäksi?

Holdingyhtiön tarkoitus ei rajoitu verotukseen. Rakenteella voidaan esimerkiksi erottaa operatiiviseen liiketoimintaan liittyviä riskejä muusta varallisuudesta, keskittää omistuksia saman yhtiön alle sekä luoda pohjaa sijoitustoiminnalle ja tuleville yritysjärjestelyille. Holdingyhtiö voi siten olla osa pitkäjänteistä omistamisen ja yritysrakenteen suunnittelua.

Käytännössä holdingyhtiö voi helpottaa myös tilanteita, joissa yrittäjällä on useita omistuksia tai suunnitelmissa uusia liiketoimintoja, yritysostoja tai muita omistusjärjestelyjä. Rakenteen avulla omistuksia voidaan tarkastella yhtenä kokonaisuutena sen sijaan, että kaikki varallisuus ja toiminta olisivat yhden operatiivisen yhtiön sisällä.

Holdingrakenne voi olla hyödyllinen myös riskienhallinnan näkökulmasta: operatiiviseen liiketoimintaan liittyvät riskit jäävät liiketoimintayhtiöön, kun taas muuta varallisuutta voidaan pitää siitä erillään holdingyhtiössä. Tämän vuoksi rakennetta kannattaa tarkastella ennen kaikkea omistajan tavoitteiden ja tulevien suunnitelmien näkökulmasta, ei vain verotuksellisena ratkaisuna.

Mitä hyötyä holdingyhtiöstä on omistajalle?

Holdingyhtiön suurimmat edut ovat yhä tallella. Julkisuudessa nostettiin esille pääasiassa vain osinkojen huojennettu verotus, mikä leimasi järjestelyt mediassa ja julkisessa keskustelussa jopa laittomiksi tai vähintäänkin epäeettisiksi.

Laitonta tai epäeettistä holdingyhtiön käyttö ei kuitenkaan ole. Holdingrakenne on järkevä, ja se toimii parhaiten helpottamalla ja tukemalla pitkäjänteistä toimintaa yrittäjänä tai omistajana.

Omistajan näkökulmasta holdingyhtiön hyöty voi näkyä ennen kaikkea joustavampana omistamisen ja varallisuuden hallintana. Operatiiviseen liiketoimintaan liittyviä riskejä voidaan eriyttää muusta varallisuudesta, omistuksia voidaan keskittää saman rakenteen alle ja holdingyhtiötä voidaan hyödyntää uusien sijoitusten tai yritysostojen toteuttamisessa. Rakenne voi helpottaa myös tulevien omistusjärjestelyjen ja yrityskaupan suunnittelua.

Holdingyhtiön edut ovat sitä suuremmat, mitä aiemmin yhtiörakenne on suunniteltu ja perustettu. Esimerkiksi yrityksen myyntiä harkitsevan kannattaa toteuttaa holdingyhtiörakenne ajoissa, mielellään vuosia ennen suunniteltua yrityskauppaa. Tällöin myyntivoitto voi tytäryhtiön osakkeita myytäessä olla holdingyhtiölle verovapaa.

Verovapaa osinko tytäryhtiöstä säilyy jatkossakin

Muun muassa tytäryhtiön verovapaasti holdingyhtiölle jakamat osingot säilyvät ennallaan. Näin ylimääräinen omaisuus voidaan kerryttää turvaan holdingyhtiöön, mikä tuo monia etuja pitkällä tähtäimellä.

Holdingyhtiörakenteesta hyötyvät tulevaisuudessa erityisesti yrityksen myyntiä harkitsevat, asiantuntijayritykset sekä omistajat, jotka haluavat hallita ja rajata yrityskokonaisuutensa riskejä. Uutta yhtiötä perustettaessa kannattaakin aina harkita myös holdingyhtiön perustamista samalla kertaa.

Yhtiörakenne kannattaa suunnitella ajoissa asiantuntijan kanssa

Useimmille yrityksille ja niiden omistajille holdingrakenne voi tuoda useita etuja, mutta kaikille se ei sellaisenaan sovi tai ole tarpeellinen.

Jos yrityksen omistusrakenne on yksinkertainen, yhtiöön ei ole tarkoitus kerryttää merkittävää varallisuutta eikä suunnitelmissa ole esimerkiksi uusia sijoituksia, yritysostoja tai muita omistusjärjestelyjä, holdingyhtiön tuoma lisärakenne ei välttämättä tarjoa riittävästi hyötyä suhteessa sen hallinnollisiin kustannuksiin ja velvoitteisiin. Siksi rakenteen tarkoituksenmukaisuus kannattaa arvioida aina omistajan tavoitteiden ja tulevaisuuden suunnitelmien perusteella.

Meillä Advance Teamillä on vuosien kokemus yritysrakenteiden suunnittelusta ja toteutuksesta. Ole yhteydessä meihin, jos haluat kartoittaa holdingyhtiörakenteen hyödyllisyyttä omassa yrityksessäsi!